小摩：重申华润啤酒增持评级 目标价降至79港元

小摩发布研究报告称，小摩重申华润啤酒（00291）“增持”评级，重申增持至港预计2023年中期销售额同比升15%，华润盈利则或升21%，啤酒评级啤酒业务期内估计将跑赢白酒业务，目标啤酒销量、价降销售额及EBITDA或同比增长4.4%、小摩9.6%及20.8%，重申增持至港目标价由83港元降至79港元。华润

　　报告中称，啤酒评级华润啤酒维持2025及2026年白酒业务销量额目标达100亿元人民币，目标反映年复合增长12%-16%，价降该行假设纯利率20%，小摩预计到2025年时，重申增持至港白酒业务将会贡献约6%-7%比重，华润得出新目标价79港元，相等于白酒业务市盈率为15倍，当中计入白酒品牌快速扭亏、及高档啤酒业务市占率提高等。

责任编辑：史丽君

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